Geht
das eigentlich das eine Aktie eine hohe Dividendenrendite hat und gleichzeitig
ein hohes Gewinnwachstum aufweist? Das Unternehmen DocCheck schüttet am 20.5.2015 eine
Dividende von 0,35€ aus. Das entspricht bei einem Kurs von 6€ einer
Dividendenrendite von 5,8%. Das ist schon eine Hausnummer, wenn 10 jährige
Staatsanleihen unter 1% bringen. Die hohe Dividendenrendite ist auch keine
Eintagsfliege. Seit 2010 wird mindestens
eine Dividende von 0,20€ gezahlt, wie die folgende Tabelle zeigt:
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2014
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2013
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2012
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2011
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2010
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Umsatz
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19,9 Mio.
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17,8 Mio.
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18,3 Mio.
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17,6 Mio.
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15,4 Mio.
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Ergebnis
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2,3 Mio.
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1,4 Mio.
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1,5 Mio.
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1,8 Mio.
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0,9 Mio
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Ergebnisse/Aktie
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0,34
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0,22
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0,22
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0,27
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0,14
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Dividende
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0,35
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0,20
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0,20
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0,25
|
0,20
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Die
DocCheck-Gruppe hat sich auf den Wachstumsmarkt Healthcare spezialisiert.
Im
operativen Geschäft stehen dafür zwei Marken:
DocCheck, die mitgliederstärkste
Europäische Internet-Community für Healthcare Professionals (vor allem Ärzte
und Apotheker mit mehr als 1.000.000 registrierten Nutzern und über 2.500
Kooperationspartnern aus dem gesamten Gesundheitssektor. Der Zugang zu dieser
Community wird an Dritte (Pharmaindustrie, Verlage…) vermarktet. Zu den
Geschäftsmodellen zählen Online-Advertising, Online-Marktforschung,
Online-Studien und Paid Content.) Ferner werden im DocCheck Shop Medizinartikel
verkauft.
antwerpes, eine der größten
inhabergeführten Agenturen für kreative Healthcare Kommunikation (antwerpes
entwickelt und realisiert auf Basis neuer und klassischer Medien
Kommunikationskonzepte für den Healthcare- und B2B-Markt.)
Wie ist die Finanzlage?
Die Bilanzsumme des
DocCheck-Konzerns stieg 2014 im Vergleich zu 2013 leicht von 21,1 Millionen Euro
auf 23,5 Millionen Euro. Der Bestand an liquiden Mitteln lag zum Stichtag bei
8,8 Millionen Euro, im Vergleich zu 7,0 Millionen Euro zum Ende 2013.
Maßgeblich für diesen Anstieg ist der operative Mittelzufluss. Der DocCheck
Konzern besitzt 90 Goldbarren. Die Goldbarren werden mit dem Anschaffungswert
von 1,6 Millionen Euro in der Bilanz ausgewiesen. Der Marktwert zum 31.
Dezember 2014 betrug ca. 2,8 Millionen Euro. DocCheck verfügt über 675
Kilogramm Silber. Die Silberbarren werden in der Bilanz zum Marktwert in Höhe
von 0,3 Millionen Euro bilanziert (Vorjahr: 0,3 Millionen Euro). DocCheck
besitzt 50 Barren Platin à 1 Kilogramm. Das Platin wird zum Marktwert
bilanziert, dieser betrug zum 31. Dezember 2014 ca. 1,6 Millionen Euro
(Vorjahr: 1,6 Millionen Euro).
Wie ist die Aktionärsstruktur?
Die Gesamtzahl der Aktien
beträgt 4.989.816 auf den Namen lautende Stückaktien. Familie Antwerpes, mit
dem CEO Dr. Frank Antwerpes, halten ca. 72% der Aktien. Ca. 9 % der Aktien werden
von einer Investmentgesellschaft gehalten und nur 18,9% sind im Freefloat. Der
durchschnittliche Tagesumsatz ist sehr gering.
Und das Wachstum ?
Der Umsatz stieg in 2014 um
11,9% auf 19,9 Mio, siehe Tabelle. Das EBIT stieg um 65% auf 2,3 Millionen Euro
(Vorjahr: 1,4 Millionen Euro). Der Gewinn je Aktie stieg um 55% auf 0,34 (0,22).
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2014
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2013
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2012
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2011
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2010
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Umsatz
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19,9
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17,8
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18,3
|
17,6
|
15,4
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Ergebnis
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2,3
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1,4
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1,5
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1,8
|
0,9
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Erg./Aktie
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0,34
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0,22
|
0,22
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0,27
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0,14
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DocCheck hat am 8.5. die
Zahlen für das 1.Quartal 2015 bekannt gegeben. Danach ist der Umsatz um 1,1 Mio
(24%) auf 5,6 Mio Euro gestiegen (Vorjahr:
4,5 Mio Euro). Das EBIT ist um 0,7 Mio (175%) auf 1,1 Millionen Euro (Vorjahr: 0,4 Mio. Euro) gestiegen.
Der Gewinn pro Aktie beträgt 17 Cent (+183%) (Vorjahr: 6 Cent). An der im Finanzbericht
2014 veröffentlichten Prognose wird festgehalten, da es sich unter anderem um
einmalige Effekte durch Verkauf und Bewertung von Wertpapieren handelt. Der
genaue Anteil ist leider nicht aus der Nachricht erkennbar.
Ich halte DocCheck in
mehreren meiner wikifolios. DocCheck ist für mich Dividendenperle UND gleichzeitig
Wachstumswert mit viel Phantasie im Bereich Gesundtheit/Soziale Netzwerke.) Das
KGV (Kurs Gewinn Verhältnis) 2014 beträgt 17,6. Business Netzwerke wie XING und
LINKEDIN haben ein KGV von 40 bzw. 60.
Das Kurs Buchwert Verhältnis beträgt bei DocCheck ca. 1,9 (XING 44,5).
DocCheck fliegt bisher „unter
dem Radar“. Aufgrund der geringen Marktkapitalisierung von ca. 30 Millionen €
gibt es keine mir bekannten Analystenbewertungen. Selbst auf Nebenwerte
spezialisierte Börsenzeitschriften wie Börse Online, Der Aktionär Euro am
Sonntag oder Seiten wie Börsengeflüster berichten kaum/nicht über den Wert. Das
gleiche gilt übrigens für die Dividendenperle Deutsche Grundstücksauktionen AG . Die Seite Börsengeflüster zeigt für 2016 ein Ergebnis je Aktie von 0,33
Cent. Das heißt es würde kein Wachstum geben nach 0,34 Cent in 2014. Der Wert braucht
dringend ein update! DocCheck ist in 2015 bereits stark gestiegen. Sollte
der Wert „entdeckt“ werden, könnte der Korken fliegenJ.
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