Mittwoch, 12. August 2026

(•‿-) Searching Alpha - Auf der Suche nach Alpha und Beta

             Mein Interview mit Mario von Bulle & Mensch ☛

youtu.be/0qgWpZpBBs4

   

Alpha und Beta sind wie zwei Helfer, die dir sagen, wie gut oder wie riskant deine Anlage ist. 

 Alpha zeigt dir, wie viel besser (oder schlechter) deine Anlage ist, verglichen mit einem "Durchschnitt" (zum Beispiel einen Aktienindex). Wenn dein Alpha positiv ist, heißt das, deine Anlage macht mehr Gewinn, als man erwarten würde. Ist das Alpha negativ, läuft’s nicht so gut.

Beta: Das ist wie ein Thermometer fürs Risiko. Beta sagt dir, wie sehr deine Anlage "hüpft", wenn der Markt sich bewegt. Wenn Beta 1 ist, bewegt sich deine Anlage genau wie der Markt. Ist Beta größer als 1, hüpft sie mehr (riskanter!). Ist Beta kleiner als 1, ist sie ruhiger (weniger riskant).

Wikifolio berechnet jetzt diese Kennzahlen, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Um Anlegern die Suche nach den besten wikifolios zu erleichtern, werden Alpha und Beta nun unter bestimmten Voraussetzungen auch auf der entsprechenden wikifolio Detailseite angezeigt. Darüber hinaus kann in der „Suche“ zusätzlich nach den Merkmalen Alpha Strong, Alpha und Low Beta gefiltert werden. 

Im folgenden Video beschreibt der wikifolio Gründer Andreas Kern die Kennzahlen.

Folgende, von mir betreute wikifolios haben aktuell hohes Alpha bzw. geringes Beta!

PPinvest Low Vola    erzielt ein jährliches Alpha von +19,3 % im Vergleich zum MSCI World seit 02.01.2024 – mit einer Signifikanz von 95 % (t-Wert 1,96).


PPinvest KI System  erzielt ein jährliches Alpha von +82,2 % im Vergleich zum BTC seit 26.03.2025 – mit einer Signifikanz von 95 % (t-Wert 5,86).

Das wikifolio weist außerdem ein jährliches Alpha von +67,9 % im Vergleich zum S&P 500 (seit 26.03.2025) auf.

Weitere jährliche Alphas, die für das wikifolio gemessen wurden: +67,5 % vs. MSCI World (seit 26.03.2025).
 

PPinvest Searching Alpha erzielt ein jährliches Alpha von +14,5 % im Vergleich zum MSCI World seit 26.02.2020 – mit einer Signifikanz von 80 % (t-Wert 1,29).



AUTOPILOT - DEFENSIVE erzielt ein jährliches Alpha von +8,8 % im Vergleich zum MDAX seit 13.08.2012 – mit einer Signifikanz von 95 % (t-Wert 2,12).

Das wikifolio weist außerdem ein jährliches Alpha von +8,6 % im Vergleich zum DAX (seit 13.08.2012) auf.

Weitere jährliche Alphas, die für das wikifolio gemessen wurden: +6,6 % vs. Nasdaq 100 (seit 13.08.2012), +10,7 % vs. MDAX (5 Jahre), +7,9 % vs. MSCI World (seit 13.08.2012), +7,5 % vs. S&P 500 (seit 13.08.2012), +21,5 % vs. MDAX (3 Jahre), +20,0 % vs. DAX (3 Jahre), +19,5 % vs. MSCI World (3 Jahre), +8,5 % vs. S&P 500 (5 Jahre), +8,2 % vs. MSCI World (5 Jahre), +8,2 % vs. DAX (5 Jahre).


AUTOPILOT  erzielt ein jährliches Alpha von +27,7 % im Vergleich zum MSCI World seit 05.04.2017 – mit einer Signifikanz von 80 % (t-Wert 1,52).

Das wikifolio weist außerdem ein jährliches Alpha von +26,6 % im Vergleich zum S&P 500 (seit 05.04.2017) auf.

Weitere jährliche Alphas, die für das wikifolio gemessen wurden: +18,9 % vs. MDAX (3 Jahre).


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    Disclaimer / Haftungsausschluss

    Alle Inhalte dienen nur zur Information und stellen keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder anderen Finanzmarktinstrumenten dar. Selbstverständlich bemühe ich mich, die Fakten nach bestem Wissen und Gewissen zu präsentieren, aber sie können trotzdem ganz oder teilweise falsch sein.

    Daher gilt: Ich übernehme keinerlei Haftung für Anlageentscheidungen, die Sie aufgrund der hier präsentierten Informationen treffen.

    Interessenkonflikt: Der Autor dieser Publikation hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Aktien/Wertpapiere der hier besprochenen Werte/Unternehmen und hat die Absicht, diese je nach Marktsituation zu veräußern und könnte dabei insbesondere von erhöhter Handelsliquidität profitieren. Hierdurch besteht konkret und eindeutig ein Interessenkonflikt.

    um

    Montag, 10. August 2026

    (•‿-) DOCEBO $DCBO 2Q.2026 Ergebnisse


    📊 DOCEBO INC. (DCBO)

    NASDAQ: DCBO | TSX: DCBO

    EARNINGS REPORT CARD – Q2 & 6-MONTH FY2026

    📅 Quarter Ended: June 30, 2026 (Q2) | Six Months Ended: June 30, 2026 (6M)
    📄 Source: Company Reports, MD&A, Earnings Call Transcript

    🏆 VERDICTS & CSI CARD

    • CSI SCORE: 7.7 / 10 🟢 (GOOD / IMPROVING)

    • Q2 FY2026 VERDICT: 🟢 STRONG. Revenue beat estimates, management raised guidance, ARR re-accelerated, strong Adjusted EBITDA. GAAP net income dropped YoY but underlying business operations improved.

    • 6-MONTH FY2026 VERDICT: 🟢 IMPROVING. Steady double-digit revenue growth. Enterprise execution is strong despite tough software macro environment. Leverage on balance sheet is present but manageable.

    🏢 COMPANY OVERVIEW

    Cloud-based AI enterprise learning management system (LMS). Expanding beyond core horizontal learning into specialized verticals (Healthcare, Government).
    Installed Base & Metrics: $255.1M Annual Recurring Revenue (ARR), +9.5% YoY. High reliance on recurring subscription revenues (~93% of total).

    📈 FINANCIAL RESULTS (Simulated Two-Column Layout)

    MetricQ2 FY2026Q2 FY2025ChangeChange (%)6M FY2026 (YTD)6M FY2025 (Est.)Change (%)
    💵 Revenue$68.65M$60.73M+$7.92M🟢 +13.0%$134.25M$117.70M🟢 +14.0%
    💰 Gross Profit$54.53M$49.15M+$5.38M🟢 +11.0%~$107.40M~$94.16M🟢 +14.0%
    📊 Gross Margin79.4%80.9%-1.5 pts🟡 -150 bps~80.0%~80.0%🟡 Flat
    ⚙️ Operating Exp.$50.39M$48.06M+$2.33M🟡 +4.8%~$101.55M~$93.07M🟡 +9.1%
    📈 Op. Income$4.14M$1.09M+$3.05M🟢 +279%$5.85MN/A🟢 N/A
    📉 Net Income$2.26M$3.08M-$0.82M🟡 -26.6%$4.55MN/A🟡 N/A
    👤 EPS (Diluted)$0.08$0.10-$0.02🟡 -20.0%$0.15N/A🟡 N/A
    (Note: Data derived from Q2 2026 Earnings Release. Some 6M FY2025 figures are approximated from Q1/Q2 splits.)

    📸 KEY SNAPSHOT (As of June 30, 2026)

    MetricValueNotes
    💵 Cash & Equivalents$45.70MManageable liquidity position.
    ⏱️ Working Capital-$30.21MNegative working capital dynamic.
    💳 Total Debt$88.00MNet debt sits at approx. $42.3M.
    👥 Shares Out. (Diluted)26.80Mvs. 25.46M Basic (approx. 1.34M option/RSU overhang).

    ⚖️ STRENGTHS & RISKS

    🟢 STRENGTHS

    • Guidance Raise: Raised full-year revenue guidance by $3.5M and held Adjusted EBITDA guidance steady ($54.5M - $56.5M).

    • Enterprise Acceleration: Strong win rates and pipeline in Enterprise accounts drove outperformance.

    • Margin Expansion: Adjusted EBITDA margin improved to 16.4% ($11.23M) from 15.2% ($9.22M) a year ago.

    • AI Product Pipeline: Agent Hub and Enterprise Knowledge are launching in early Fall 2026.

    🔴 RISKS

    • GAAP Profitability Drop: GAAP Net Income and EPS fell YoY due to higher non-operating or tax expenses, despite operating income tripling.

    • Negative Operating Cash Flow: Q2 Cash Provided by Operating Activities was -$3.07M.

    • Leveraged Balance Sheet: Total borrowings ($88M) exceed cash reserves ($45.7M).

    • Working Capital Deficit: Reported a working capital deficit of $30.2M for the quarter.

    🎯 KEY TAKEAWAY

    Docebo delivered a robust Q2 FY2026, punctuated by a double-beat on the top and bottom lines and a subsequent guidance raise. While GAAP net income dipped and working capital remains negative, the core underlying business is accelerating. Enterprise pipeline execution is strong, and management's focus on specialized verticals (Healthcare) and upcoming AI integrations (Agent Hub) positions the company well for sustained recurring revenue growth.

    🧮 CSI SCORECARD (0 = Weak, 10 = Strong)

    • 💼 Earnings Quality: 7.5 (Improving)

    • 🛡️ Balance Sheet Risk: 6.5 (Mixed - Due to $88M Debt vs $45.7M Cash)

    • 💧 Dilution Risk: 8.5 (Low - Manageable 5% overhang)

    • 🗣️ Management Credibility: 8.5 (Strong - Conservative guidance, consistent beats)

    • 🌟 Confidence Level: 8.0 (Strong - Enterprise traction and ARR acceleration)

    🔮 SCENARIO OUTLOOK (FY2026)

    🟢 BULL CASE (25%)🟡 BASE CASE (50%)🔴 BEAR CASE (25%)
    Revenue: $278M+Revenue: $274.5M - $276.5MRevenue: $270M
    Adj. EBITDA: $58M+Adj. EBITDA: $54.5M - $56.5MAdj. EBITDA: $52M
    Accelerated adoption of Agent Hub; rapid ROI from Healthcare vertical expansion; robust FCF generation.Meets management guidance; steady conversion of enterprise pipeline; predictable ARR growth.Macro headwinds stall enterprise sales cycles; healthcare investments drag on margins; cash burn persists.

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      „Spekulative Investments sind wie ein Tennismatch: Entscheidend ist die volle Konzentration auf das nächste As, anstatt sich über den letzten Doppelfehler zu ärgern.“ A. Gerstenberger

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      Disclaimer / Haftungsausschluss

      Dieser Text wurde teilweise mit KI Anwendungen erstellt.

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      Daher gilt: Ich übernehme keinerlei Haftung für Anlageentscheidungen, die Sie aufgrund der hier präsentierten Informationen treffen.

      Interessenkonflikt: Der Autor dieser Publikation hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Aktien/Wertpapiere der hier besprochenen Werte/Unternehmen und hat die Absicht, diese je nach Marktsituation zu veräußern und könnte dabei insbesondere von erhöhter Handelsliquidität profitieren. Hierdurch besteht konkret und eindeutig ein Interessenkonflikt.

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